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正力新能是新能源領(lǐng)域中的一匹黑馬。在2024年6月16日，中國獨角獸企業(yè)報告發(fā)布會上，會議重磅發(fā)布了《中國獨角獸企業(yè)研究報告2024》，揭示中國獨角獸企業(yè)發(fā)展的最新格局，報告顯示，2023年中國獨角獸企業(yè)共有375家，總估值約為1.2萬億美元。

正力新能作為動力電池和儲能電池領(lǐng)域重點企業(yè)，再次入選中國“獨角獸”企業(yè)名單，這是公司繼去年新晉入選中國“獨角獸”企業(yè)榜單以來，連續(xù)第二年獲得該殊榮。

據(jù)招股書，正力新能是中國的鋰離子電池制造商，以市場需求和技術(shù)驅(qū)動開發(fā)多元電池產(chǎn)品組合。公司主要專注于用于電動汽車（EV）的電池產(chǎn)品的銷售。提供電芯、模塊、電池包、電池簇、電池管理系統(tǒng)的一體化方案，致力于拓展電化學(xué)產(chǎn)品在陸海空互聯(lián)（LISA）下的大規(guī)模應(yīng)用。

正力新能是擁有汽車零部件基因的公司。得益于核心管理層于汽車零部件行業(yè)的傳承和經(jīng)驗，具有對汽車行業(yè)的洞見，公司圍繞主機廠客戶對產(chǎn)品安全、質(zhì)量、性能和成本的綜合最優(yōu)需求，開發(fā)多元電動汽車電池產(chǎn)品矩陣，并前瞻性研發(fā)航空電池，從而在電池行業(yè)的多個場景拓展與快速的技術(shù)迭代中處于有利地位。

于往績記錄期間，正力新能主要專注于銷售用于電動汽車的電池產(chǎn)品。作為電動汽車電池市場裝機量十大參與者之一，公司所處的中國動力電池行業(yè)競爭激烈且集中，截至2024年8月31日止八個月十大制造商占總裝機量的96.9%。

根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的資料，按截至2024年8月31日止八個月的裝機容量計，公司于中國動力電池制造商中占有1.7%的市場份額。

電動汽車主要包括純電動汽車（BEV）、插電式混合動力汽車（PHEV）、增程序電動汽車（EREV）及混合動力汽車（HEV）。

正力新能于2016年開始生產(chǎn)及銷售電池產(chǎn)品，并于2022年7月開始經(jīng)營磷酸鐵鋰電池業(yè)務(wù)。公司的車用動力電池可覆蓋BEV、PHEV、EREV及HEV等多動力類型汽車電池，兼顧轎車、SUV、MPV等多用途汽車的需求。

公司的儲能系統(tǒng)（一個可以儲存及輸出電能的裝置，由電池系統(tǒng)及能量管理系統(tǒng)等多個子系統(tǒng)組成）和船舶動力電池產(chǎn)品主要為磷酸鐵鋰電池產(chǎn)品，公司的航空電池產(chǎn)品主要為高鎳半固態(tài)鋰離子電池產(chǎn)品。

目前正力新能已開發(fā)多款三元、磷酸鐵鋰電池產(chǎn)品，在中期來看，不斷優(yōu)化磷酸錳鐵鋰、鈉離子電池、半固態(tài)產(chǎn)品技術(shù)，在長期還積極布局全固態(tài)電池技術(shù)。全面布局的技術(shù)能力可靈活適配不同產(chǎn)品的差異化需求。

截至2024年8月31日，公司的研發(fā)團隊全職雇員人數(shù)超過1,061人，其中約27.4%擁有碩士及以上學(xué)歷。截至同日，公司提交3,226項專利申請及已獲授2,026項專利（其中307項為發(fā)明專利）。公司也受江蘇省工信廳鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化項目的資助。

正力新能的研發(fā)能力使公司能夠開發(fā)出以下具有獨特產(chǎn)品特點及優(yōu)勢的電池技術(shù)：

高能量密度快充磷酸鐵鋰電池：公司磷酸鐵鋰電池通過材料和電極設(shè)計的優(yōu)化，重量能量密度達約190Wh/kg；通過高壓實密度磷酸鐵鋰材料的開發(fā)及導(dǎo)入，體積能量密度達到430Wh/L以上，并且可以兼顧2.2C的快充能力。

PHEV及EREV電池。公司的PHEV及EREV電池具備極高的循環(huán)壽命，循環(huán)次數(shù)最高4,000次，可實現(xiàn)30分鐘快充至80%電量（“電量”）。

HEV電池。公司和合營企業(yè)新中源豐田開發(fā)的HEV電池產(chǎn)品包含鋰電與鎳氫兩種主要技術(shù)路線，兼具高功率、長壽命、高安全優(yōu)勢，峰值放電倍率可以達到80C，工況循環(huán)壽命高達27,000次。

乾坤電池（BEV電池包）。公司的乾坤系列BEV電池包能量密度最高可達260Wh/kg，最快可7分鍾快充至70%電量，采用首創(chuàng)的榫卯卡接技術(shù)，在行業(yè)中率先實現(xiàn)單顆電芯可拆解、易維修。

騏龍電池（BEV電池包）。公司的騏龍系列BEV電池包總電量高達170kWh，截至2024年8月31日是中國乘用車最大電量電池系統(tǒng)，采用雙重半固態(tài)技術(shù)，電芯能量密度達306Wh/kg，9分鐘內(nèi)可從10%電量快充至70%電量。

航空電池。公司是中國動力電池行業(yè)中第一家獲得AS9100D航空航天質(zhì)量管理體系認證證書的公司，也是蘇州市首批“低空經(jīng)濟”領(lǐng)航企業(yè)。公司的航空電池產(chǎn)品能量密度超320Wh/kg，15分鐘快充至80%電量，20%低電量狀態(tài)下仍可實現(xiàn)12C高倍率放電，產(chǎn)品可實現(xiàn)航空級別安全標(biāo)準。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，在中國截至2024年8月31日止八個月，按動力電池裝機量計，正力新能在動力電池市場排名第9名；同期，按動力電池裝機量計，公司在磷酸鐵鋰動力電池市場排名第8名，在三元動力電池市場排名第9名。

2022年至2023年，按2023年的裝機量同比增速計，正力新能在動力電池市場裝機量前十的企業(yè)中排名第2名，在磷酸鐵鋰動力電池市場裝機量前十的企業(yè)中排名第1名。

近年來動力電池市場穩(wěn)步增長，預(yù)計全球動力電池裝機量將以37.5%的復(fù)合年增長率從2023年的716.0GWh增至2028年的3,513.1GWh。預(yù)計中國動力電池裝機量將以37.9%的復(fù)合年增長率從2023年的389.0GWh增至2028年的1,943.3GWh。

近年來，電池行業(yè)已從政策牽引、資本驅(qū)動轉(zhuǎn)向市場需求驅(qū)動階段。在2020年之前，動力電池廠商多以新能源汽車獲得補貼為導(dǎo)向，在資本大規(guī)模支持下，建設(shè)與政府補貼政策相匹配的電化學(xué)體系的對應(yīng)產(chǎn)能。此類產(chǎn)能在2021年之后，無法滿足補貼政策退坡之后對更具安全和成本競爭力的電化學(xué)體系的兼容性以及汽車多路徑發(fā)展（PHEV/EREV的快速增長）的需求。

當(dāng)前，動力電池行業(yè)已進入重要的發(fā)展拐點，電池廠商的競爭要點在于對主機廠客戶需求的理解及精準把握。

在電池補貼退坡及磷酸鐵鋰電池技術(shù)突破的背景下，原先由三元電池主導(dǎo)的市場快速切換為磷酸鐵鋰電池主導(dǎo)。在中國，按裝機量計，2019年三元電池占比為65.0%，2023年磷酸鐵鋰電池占比達67.1%。此轉(zhuǎn)變進一步體現(xiàn)在2023年磷酸鐵鋰電池在中國的裝機量為261.2GWh，而2023年三元電池在中國的裝機量為126.7GWh。

新能源汽車（NEV）市場的車型結(jié)構(gòu)亦出現(xiàn)顯著變化。在BEV汽車已占據(jù)最大市場份額的背景下，PHEV汽車憑借較低成本和續(xù)航優(yōu)勢實現(xiàn)快速增長。

按銷量計，2023年中國BEV汽車的市場滲透率為22.2%，預(yù)計2023年至2028年的銷量將以12.1%的復(fù)合年增長率增長；2023年中國PHEV（含EREV）汽車市場的總市場份額為9.3%，預(yù)計2023年至2028年的銷量將以38.6%的復(fù)合年增長率增長，PHEV汽車相較BEV汽車將迎來更快增長，于2025年銷量將超過BEV汽車。

正力新能贏得多家國內(nèi)外知名主機廠客戶的認可，建立長期合作關(guān)系，成為大型央國企、造車新勢力和跨國領(lǐng)先整車企業(yè)的供應(yīng)商。憑借公司的技術(shù)及產(chǎn)品優(yōu)勢，公司在一汽紅旗、廣汽傳祺、零跑汽車、上汽通用五菱、上汽通用等全球多個龍頭企業(yè)核心車型的電池產(chǎn)品供應(yīng)份額得以持續(xù)提升。

截至2024年8月31日，公司對零跑汽車核心BEV車型的銷售滲透率及對上汽通用核心PHEV產(chǎn)品GL8陸尊PHEV滲透率達50%以上。此外，公司還與德業(yè)股份等企業(yè)圍繞儲能電池開展合作，并積極尋求與航空、船舶領(lǐng)域的客戶推進產(chǎn)品的量產(chǎn)合作。

公司的電芯制造設(shè)施由軟件系統(tǒng)支持及增強，包括公司的運營平臺、制造運營管理定制系統(tǒng)、AI驅(qū)動的無接觸視覺檢測技術(shù)及以AI邊緣計算技術(shù)構(gòu)建質(zhì)量閉環(huán)控制系統(tǒng)，使公司能夠持續(xù)降本增效。

2023年公司主要產(chǎn)線的自動化率（不需要任何人為干預(yù)即能平穩(wěn)運行的機器及設(shè)備的百分比）超過95%，顯著優(yōu)于行業(yè)平均水平約90%。

截至2024年8月31日，正力新能電芯產(chǎn)品的設(shè)計總產(chǎn)能為25.5GWh。公司的主要產(chǎn)線均布局于常熟，可實現(xiàn)統(tǒng)一運營管理。通常，公司能夠在各基地間順暢調(diào)撥資源，異常響應(yīng)時間短至30分鐘。此外，公司堅持以訂單為導(dǎo)向的穩(wěn)健產(chǎn)能擴張策略，有助于避免產(chǎn)能過剩、減少生產(chǎn)資源浪費。

截至最后實際可行日期，公司有48個定點隨后轉(zhuǎn)化為采購訂單。截至最后實際可行日期，在該等定點中，24個已進入量產(chǎn)及交付階段及24個正處于打樣或開發(fā)階段。

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，正力新能的收入由2021年的人民幣14.99億元增至2022年的人民幣32.90億元，并進一步增至2023年的人民幣41.62億元，并由截至2023年8月31日止八個月的人民幣21.39億元增至2024年同期的人民幣28.58億元，主要由于公司各期間的動力電池銷量均有所增加。

于2021年、2022年、2023年以及截至2023年及2024年8月31日止八個月，公司的凈虧損分別為人民幣4.02億元、人民幣17.20億元、人民幣5.90億元、人民幣4.61億元及人民幣1.00億元。

公司于往績記錄期間出現(xiàn)凈虧損狀況的主要原因是：基于前瞻性研發(fā)策略大量投入技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)；在擴大產(chǎn)能方面產(chǎn)生了大量支出；歷史產(chǎn)品組合和定價策略；于往績記錄期間客戶的一次性影響；及于往績記錄期間原材料價格的波動。

本次正力新能香港IPO募資金額擬用于產(chǎn)能擴張及建設(shè)智能制造設(shè)施及柔性生產(chǎn)線；各項研發(fā)活動；及用作為營運資金及其他一般公司用途撥資。